Dlaczego firmy publiczne stają się prywatne Spółka publiczna może zdecydować się na prywatne z kilku powodów. Przejęcie może przynieść znaczny zysk finansowy akcjonariuszom i dyrektorom generalnym, a ograniczone wymogi regulacyjne i sprawozdawcze, z którymi muszą zmierzyć się prywatne firmy, mogą zwolnić czas i pieniądze na koncentrację na celach długoterminowych. Ponieważ istnieją zalety i wady, które należy rozważyć, zarówno prywatne, jak i krótko - i długoterminowe, firmy muszą dokładnie rozważyć opcje przed podjęciem decyzji. Przyjrzyjmy się czynnikom, które firmy muszą uwzględnić w równaniu. Zalety bycia publicznym Bycie spółką publiczną ma swoje zalety i wady. Z jednej strony inwestorzy, którzy posiadają udziały w takich spółkach, zazwyczaj mają aktywa płynne, a ich sprzedaż akcji spółek publicznych jest stosunkowo łatwa. Istnieją jednak również ogromne regulacje prawne, administracyjne, finansowe i regulacje dotyczące ładu korporacyjnego, które należy spełnić. Działania te mogą zmienić kierownictwo z dala od działania i rozwoju firmy oraz w kierunku przestrzegania i przestrzegania przepisów rządowych. Na przykład ustawa Sarbanes-Oxley z 2002 r. (SOX) nakłada wiele przepisów dotyczących zgodności i administracyjnych na spółki publiczne. Będąc produktem ubocznym niepowodzenia firm Enron i Worldcom w latach 2001-2002, SOX wymaga, aby wszystkie poziomy spółek notowanych na giełdzie wdrażały i przeprowadzały kontrole wewnętrzne. Najbardziej kontrowersyjną częścią SOX jest Sekcja 404, która wymaga wdrożenia, dokumentacji i testowania kontroli wewnętrznej nad sprawozdawczością finansową na wszystkich poziomach organizacji. (Aby uzyskać więcej informacji na temat regulacji dotyczących spółek publicznych, zobacz Gotowanie książek 101 i obserwowanie rynku papierów wartościowych: Przegląd SEC.) Firmy publiczne muszą również prowadzić działalność operacyjną, księgową i finansową, aby spełnić oczekiwania co kwartału na Wall Street . Ten krótkoterminowy nacisk położony jest na kwartalny raport o zarobkach. co jest podyktowane przez zewnętrznych analityków. może ograniczyć priorytetyzację długoterminowych funkcji i celów, takich jak badania i rozwój, nakłady inwestycyjne i finansowanie emerytur, aby wymienić tylko kilka przykładów. Próbując manipulować sprawozdaniami finansowymi. kilka spółek publicznych zmniejszyło swoje fundusze emerytalne dla pracowników, jednocześnie przewidując zbyt optymistyczne oczekiwane zwroty z inwestycji emerytalnych. (Więcej informacji na ten temat można znaleźć w rozdziale Pięć sztuczek, których firmy używają podczas sezonu zarobkowego). Korzyści z prywatyzacji Inwestorzy w firmach prywatnych mogą lub nie mogą utrzymywać płynnej inwestycji. Covenants mogą określać daty wyjazdu, utrudniając sprzedaż inwestycji, lub prywatni inwestorzy mogą łatwo znaleźć nabywcę dla swojej części udziałów kapitałowych w spółce. Prywatność zwalnia zarządzanie czasem i wysiłkiem, aby skoncentrować się na prowadzeniu i rozwoju firmy, ponieważ nie ma przepisów SOX, aby się do nich zastosować. W związku z tym zespół kierowniczy wyższego szczebla może skupić się bardziej na poprawie konkurencyjnego pozycjonowania firmy na rynku. Zapewnienie wewnętrzne i zewnętrzne. specjaliści z zakresu prawa i specjaliści w dziedzinie konsultingu mogą pracować nad wymogami dotyczącymi sprawozdawczości prowadzonymi przez prywatnych inwestorów. Prywatne firmy kapitałowe mają różne linie czasu wyjścia dla swoich inwestycji w zależności od tego, co przekazały inwestorom, ale okresy przetrzymywania wynoszą zwykle od czterech do ośmiu lat. Ten horyzont zwalnia priorytety zarządzania na podstawie oczekiwań co do kwartalnych zysków i pozwala skupić się na działaniach, które mogą tworzyć i budować długoterminowy kapitał akcjonariuszy. Zarząd zazwyczaj przedstawia plan biznesowy przyszłym akcjonariuszom i zgadza się z planem na przyszłość. Obejmuje to prognozy firm i branży oraz przedstawia plan pokazujący, w jaki sposób firma zapewni zwrot dla swoich inwestorów. Na przykład, menedżerowie mogą zdecydować się na podjęcie inicjatyw mających na celu przeszkolenie i przekwalifikowanie organizacji sprzedaży (i pozbycie się nieskutecznych pracowników). Dodatkowy czas i pieniądze, które firmy prywatne czerpią z ograniczonej regulacji, mogą być również wykorzystywane do innych celów, takich jak wdrażanie inicjatywy doskonalenia procesów w całej organizacji. Co oznacza, że warto iść prywatnie Transakcja typu "take-private" oznacza, że duża grupa private equity lub konsorcjum firm typu private equity kupuje lub nabywa akcje spółki notowanej na giełdzie. Ponieważ wiele publicznych spółek ma dochody od kilkuset milionów do kilku miliardów dolarów rocznie, grupa zajmująca się nabywaniem kapitału prywatnego zwykle musi uzyskać finansowanie z banku inwestycyjnego lub powiązanego kredytodawcy, który może zapewnić wystarczającą ilość pożyczek, aby pomóc w sfinansowaniu (i sfinalizowaniu) transakcji. Nowo pozyskane docelowe przepływy pieniężne z działalności operacyjnej można następnie wykorzystać do spłaty długu, który został wykorzystany w celu umożliwienia nabycia. (Aby dowiedzieć się więcej na temat private equity, zobacz Private Equity, trendsetter dla akcji). Grupy kapitałowe również muszą zapewniać wystarczający zwrot dla swoich akcjonariuszy. Wykorzystanie spółki zmniejsza kwotę kapitału potrzebnego do sfinansowania przejęcia i jest metodą zwiększania zwrotu z zaangażowanego kapitału. Innymi słowy, firma pożycza komuś pieniądze na kupno firmy, płaci odsetki od tej pożyczki gotówką pochodzącą z nowo zakupionej firmy, a ostatecznie spłaca saldo pożyczki z częściowym wzrostem wartości firmy. Reszta przepływów pieniężnych i wzrost wartości mogą być zwrócone inwestorom jako zyski i zyski kapitałowe z ich inwestycji (po tym, jak firma zajmująca się kapitałem prywatnym obniży swoje opłaty za zarządzanie). Kiedy warunki rynkowe sprawiają, że kredyt jest łatwo dostępny, więcej prywatnych firm może pożyczyć fundusze potrzebne do nabycia spółki publicznej. Kiedy rynki kredytowe są zaostrzone, zadłużenie staje się droższe i zwykle będzie mniej transakcji typu "take-private". Ze względu na duży rozmiar większości spółek publicznych zwykle nie jest możliwe, aby spółka przejmująca sfinansowała zakup samodzielnie. Motywy dla banków Going Private Investment. pośrednicy finansowi i zarząd wyższego szczebla budują relacje z funduszami private equity, starając się odkrywać możliwości partnerstwa i transakcji. Ponieważ nabywcy zwykle płacą co najmniej 20-40 premii ponad bieżącą cenę akcji, mogą zachęcić dyrektorów generalnych i innych menedżerów spółek publicznych - którzy często są bardzo wynagradzani, gdy akcje ich spółek ceni się na wartości - aby przejść na prywatne. Ponadto akcjonariusze, zwłaszcza ci, którzy mają prawo głosu. często wywierają presję na zarząd i kadrę kierowniczą wyższego szczebla, aby sfinalizowali toczącą się umowę w celu zwiększenia wartości posiadanych udziałów kapitałowych. Wielu akcjonariuszy spółek publicznych jest również krótkoterminowymi inwestorami instytucjonalnymi i detalicznymi. a realizacja premii z transakcji typu "take-private" jest niskonakładowym sposobem zabezpieczania zwrotów. (Aby przeczytać o prywatyzacji na masową skalę, sprawdź gospodarki państwowe: od publicznego do prywatnego.) Równoważenie krótkoterminowych i długoterminowych rozważań Przy rozważaniu, czy skonsumować umowę z prywatnym inwestorem, spółki publiczne zespół kierujący musi również zrównoważyć względy krótkoterminowe z długoterminową perspektywą firmy. Czy przyjęcie partnera finansowego ma sens w dłuższej perspektywie Ile dźwigni finansowej zostanie przeniesione na spółkę Czy przepływy pieniężne z działalności będą w stanie obsłużyć nowe płatności odsetkowe Jakie są perspektywy na przyszłość dla firmy i branży Czy perspektywy są zbyt optymistyczne Czy są one realistyczne? Firma typu private equity, która dodaje zbyt dużej dźwigni finansowej do spółki publicznej, aby sfinansować transakcję, może poważnie zaszkodzić organizacji w niekorzystnych scenariuszach. Na przykład gospodarka może podjąć nurkowanie, przemysł może stanąć w obliczu ostrej konkurencji zza oceanu, a operatorzy firm mogą pominąć ważne kamienie milowe. Jeżeli firma ma trudności z obsługą swojego zadłużenia, jej obligacje można przeklasyfikować z obligacji o ratingu inwestycyjnym do obligacji śmieciowych. Spółce będzie wówczas trudniej pozyskać kapitał własny lub kapitał własny w celu sfinansowania nakładów inwestycyjnych. ekspansja lub badania i rozwój. Zdrowy poziom nakładów inwestycyjnych oraz badań i rozwoju jest często kluczowy dla długoterminowego sukcesu firmy, ponieważ dąży do zróżnicowania oferty produktów i usług i uczynienia swojej pozycji na rynku bardziej konkurencyjnym. Wysokie poziomy zadłużenia mogą zatem uniemożliwić spółce uzyskanie przewagi konkurencyjnej w tym zakresie. (Aby dowiedzieć się więcej, przeczytaj Obligacje korporacyjne: Wprowadzenie do ryzyka kredytowego i obligacji śmieciowych: wszystko, co musisz wiedzieć.) Kierownictwo musi dokładnie przeanalizować osiągnięcia potencjalnego nabywcy w oparciu o następujące kryteria: Czy agencja rozliczeniowa jest agresywna w wykorzystywaniu nowo Przejęta firma Jak dobrze zna się na branży Czy nabywca posiada rzetelne prognozy Czy jest to inwestycja bezpośrednia, czy też jednostka przejmująca zapewnia zarządzanie wolnością w zarządzaniu firmą? Jakie jest strategie wyjścia z transakcji zawierania transakcji zawieranych? atrakcyjna i realna alternatywa dla wielu spółek publicznych. Dopóki poziom zadłużenia jest rozsądny, a firma nadal utrzymuje lub rozwija wolny przepływ gotówki. prowadzenie i prowadzenie prywatnej firmy zwalnia zarządzanie czasem i energią z wymogów zgodności i zarządzania krótkoterminowymi zyskami oraz może zapewnić długoterminowe korzyści dla spółki i jej akcjonariuszy. Artykuł 50 jest klauzulą negocjacyjną i ugodową w traktacie UE, która określa kroki, jakie należy podjąć w przypadku każdego kraju. Beta jest miarą zmienności lub systematycznego ryzyka bezpieczeństwa lub portfela w porównaniu z rynkiem jako całością. Rodzaj podatku nakładanego na zyski kapitałowe poniesione przez osoby fizyczne i przedsiębiorstwa. Zyski kapitałowe to zyski, które inwestor. Zamówienie zakupu papieru wartościowego poniżej określonej ceny. Zlecenie z limitem zakupów pozwala określić handlowców i inwestorów. Reguła Internal Revenue Service (IRS), która pozwala na wypłacanie bez kary z konta IRA. Reguła tego wymaga. Pierwsza sprzedaż akcji przez prywatną firmę do publicznej wiadomości. IPO są często emitowane przez mniejsze, młodsze firmy, które poszukują. Pracuję dla spółki publicznej, która została nabyta przez inną spółkę notowaną na giełdzie. Posiadam również udziały w spółkach z ograniczoną liczbą akcji dla mojej firmy. Wszystkie moje akcje mają zostać nabyte długo po zakończeniu przejęcia. Co zwykle dzieje się z nieuzyskanymi opcjami na akcje ograniczonymi jednostkami giełdowymi w trakcie przejęcia Zakładam, że teyll zostanie wykorzystany do przyznania mi równie wartościowej kwoty moich nowych pracodawców, z tą samą datą nabycia uprawnień. Po przejęciu istnieje wiele możliwych wyników. Obejmują one, ale nie są ograniczone do: 1) pełnego nabycia uprawnień w momencie przejęcia, 2) częściowego nabycia uprawnień w związku z przejęciem z rezerwą na dodatkowe nabycie po rozwiązaniu umowy po przejęciu, 3) częściowego nabywania uprawnień w przypadku przejęcia bez rezerwy na dodatkowe nabycie po zakończeniu umowy po przejęciu. oraz 4) bez nabywania uprawnień w przypadku nabycia bez rezerwy na jakiekolwiek przyspieszenie po nabyciu. Niezależnie od tej odpowiedzi, nadal jestem ciekawy, aby usłyszeć od kogokolwiek innego, kto przeszedł przez ten scenariusz i jak to się dla nich udało, szczególnie jeśli nie jest to jeden z wyników opisanych w tym artykule. Zgodnie z publicznie złożonym dokumentem Form 8-K o przejęciu, dostaję sprawiedliwą ilość nie zainwestowanych akcji z tym samym harmonogramem. Świetne To jest świetne pytanie. Uczestniczyłem w takiej umowie jako pracownik, a także znam znajomych i rodzinę, którzy byli zaangażowani podczas wykupu. W skrócie: zaktualizowana część pytania jest prawidłowa: nie ma jednego typowego leczenia. To, co dzieje się z nieuzyskanymi ograniczonymi jednostkami magazynowymi (RSU), nienabytymi opcjami na akcje dla pracowników itp., Różni się w zależności od przypadku. Ponadto, co dokładnie stanie się w twoim przypadku, powinno być opisane w dokumentacji dotacji, którą (miejmy nadzieję) otrzymałeś, gdy w pierwszej kolejności otrzymałeś ograniczone zapasy. W każdym razie, oto dwa przypadki, które widziałem wcześniej: natychmiastowe przekazanie wszystkich jednostek. Natychmiastowe nabieranie uprawnień często ma miejsce w przypadku RSU lub opcji przyznawanych kierownictwu lub kluczowym pracownikom. Dokumentacja przyznania zwykle zawiera szczegółowe informacje na temat spraw, które będą miały natychmiastowy dostęp do uprawnień. Jednym z przypadków jest zwykle przepis dotyczący zmiany kontroli (CIC lub COC), wywołany w wykupie. Inne przypadki natychmiastowego nabycia uprawnień mogą mieć miejsce, gdy kluczowy pracownik zostanie pozbawiony przyczyny lub umrze. Warunki są różne i często negocjowane przez sprytnych kluczowych pracowników. Konwersja jednostek do nowego harmonogramu. Jeśli cokolwiek jest bardziej typowe dla zwykłych grantów na poziomie pracowników, myślę, że taki byłby. Zasadniczo, takie dotacje RSU lub opcji zostaną przeliczone, po cenie transakcji, na nowy harmonogram z identycznymi datami i odsetkami od uprawnień, ale nową liczbą jednostek i kwotą dolara lub ceną wykonania, zazwyczaj więc wynik końcowy byłby taki sam jak przed transakcją. Jestem także ciekawy, czy ktokolwiek inny dokonał wykupu, czy zna każdego, kto przeszedł przez wykup, i jak zostali potraktowani. Dzięki za wspaniałą odpowiedź. Wygrzebałem moje dokumenty grantowe, a najważniejszą rzeczą, jaką mogę z tego wyciągnąć, jest to, że wszystkie opisane wyniki (tutaj w tym pytaniu i umowie) są możliwe: zakres od niezbyt uczciwego, do bardzo sprawiedliwego, i do spraw nadzwyczajnych. Domyślam się, że muszę poczekać i zobaczyć, niestety, bo na pewno nie jestem na poziomie C ani na qukeyquot. ndash Mike Apr 20 10 o 16:25 Przeszliśmy przez wykup w firmie programistycznej - zamienili moje opcje na akcje nowej spółki według tego samego harmonogramu, co wcześniej. (A potem zaproponował nam nowy pakiet do wynajęcia i premię za zatrzymanie, tylko dlatego, że chcieli utrzymać pracowników w pobliżu.) Ndash fennec 25 kwietnia 10 o 17:40 Pracowałem dla małej prywatnej firmy technologicznej, która została nabyta przez większą firmę publiczna spółka technologiczna. Moje akcje zostały przyspieszone o 18 miesięcy, zgodnie z zapisami umowy. Realizowałem te akcje po bardzo niskiej cenie wykonania (poniżej 1) i otrzymałem taką samą liczbę akcji w nowej spółce. Dokonano około 300 000 podatków. To było w 2000 roku. (Uwielbiam to, jak rząd uważał nas za bogatych w tym roku, ale nigdy nie osiągnęliśmy tej kwoty od) odpowiedział 29 marca 2017 o 12:17 Wasza odpowiedź Stack Stack 2017, IncJak prywatyzacja ma wpływ na akcjonariuszy spółki? Najbardziej rozpoznawalne przejście między rynkiem prywatnym a publicznym jest pierwszą ofertą publiczną (IPO). Poprzez IPO prywatna firma staje się publiczna, emitując akcje, które przenoszą część własności w firmie na tych, którzy je kupują. Jednak występują również przejścia z publicznego na prywatne. W transakcjach publicznych na rynku prywatnym grupa inwestorów nabywa większość dostępnych akcji w spółce publicznej i czyni ją prywatną poprzez jej skreślenie z listy. Przyczyny prywatyzacji firmy są różne, ale często występuje, gdy firma staje się mocno niedowartościowana na rynku publicznym. Proces ustanawiania publicznej spółki prywatnej jest stosunkowo prosty i wiąże się z dużo mniejszymi przeszkodami regulacyjnymi niż przejście prywatne do publicznego. Na najbardziej podstawowym poziomie grupa prywatna złoży ofertę spółce i jej akcjonariuszom. Oferta określi cenę, jaką grupa jest gotowa zapłacić za akcje spółki. Po przyjęciu oferty większości akcji z prawem głosu, akcje spółki są sprzedawane prywatnemu oferentowi, a firma staje się własnością prywatną. Największą przeszkodą w tym procesie jest uzyskanie akceptacji akcjonariuszy spółki, z których większość musi zaakceptować ofertę, aby przejście zostało zakończone. Jeżeli transakcja zostanie zaakceptowana przez akcjonariuszy, nabywca spółki zapłaci zgrupowanej grupie akcjonariuszy cenę zakupu za każdy udział, który posiada. Na przykład, jeśli akcjonariusz posiada 100 akcji, a kupujący oferuje 26 na akcję, akcjonariusz otrzyma 2600 i zrzeka się swoich udziałów. Inwestorzy mają dużą korzyść z tego rodzaju transakcji, ponieważ prywatna grupa zwykle oferuje znaczną premię za udziały w porównaniu do obecnej rynkowej wartości firmy. Przykładem spółki publicznej, która stała się prywatna, są Toys R Us. W 2005 r. Grupa zakupowa zapłaciła akcjonariuszom spółki 26,75 za akcję - ponad dwukrotnie więcej akcji po cenie 12,02 na giełdzie w Nowym Jorku w styczniu 2004 r., Czyli w dniu poprzedzającym ogłoszenie przez spółkę, że rozważa podział spółki. Jak pokazuje ten przykład, akcjonariusze są zwykle dobrze wynagradzani za rezygnację z akcji. Aby dowiedzieć się więcej, przeczytaj artykuł Poznawanie swoich praw jako akcjonariusza. Przewodnik po podstawach IPO i dlaczego firmy dbają o ceny swoich zapasów Rozumieją powody, dla których duża korporacja chciałaby pozostać prywatna, zamiast upubliczniać ją poprzez wstęp. Czytaj odpowiedź Prywatne firmy nie są - tu niespodzianką - prywatnie. Oznacza to, że w większości przypadków firma jest własnością. Czytaj odpowiedź Dowiedz się, w jaki sposób spółka notowana na giełdzie może sprywatyzować i wycofać się z notowanych giełd papierów wartościowych i wyjść spod niej. Czytaj odpowiedź W niektórych przypadkach zarówno prywatne, jak i publiczne spółki mogą wydawać akcje swoim własnym pracownikom w ramach programu kompensacyjnego. Czytaj odpowiedź Wiele prywatnych firm woli zachować prywatność i znaleźć alternatywne źródła kapitału. Dowiedz się, co firmy mają do zyskania, unikając nieoczekiwanych zysków z mocnego IPO. Posiadanie firmy prywatnej oznacza bardziej bezpośredni udział w zyskach z bazowych firm. Trudno zainwestować w firmę, która nie handluje wymianą, ale jest też kilka zalet. Dowiedz się, dlaczego firmy prywatne czekają już na swoje IPO. Dowiedz się, dlaczego bardziej korzystne może być zachowanie prywatności firmy. W przypadku spółki notowanej na giełdzie prywatyzacja jest przejawem przeniesienia firmy na własność osób prywatnych. Wyceny brutto w ciągu ostatnich pięciu lat wskazują bardziej na rynek niż na prawdziwą wartość samej spółki. Spółka publiczna sprzedała akcje klientom poprzez pierwszą ofertę publiczną (IPO), a akcje są obecnie przedmiotem obrotu na publicznej giełdzie papierów wartościowych. Możesz być zaznajomiony z firmami notowanymi na giełdzie, ale ile wiesz o firmach prywatnych Przeczytaj dalej, aby dowiedzieć się więcej o charakterze akcji i prawdziwym znaczeniu własności. Mimo że zazwyczaj nie są one dostępne dla przeciętnego inwestora, prywatne firmy często zbierają pieniądze poprzez inwestycje typu venture capital lub private equity. Transakcja lub seria transakcji, które przekształcają publicznie. Firma, której własność jest prywatna. W rezultacie tak nie jest. Proces sprzedaży akcji, które wcześniej były własnością prywatną. Firma, która wyemitowała papiery wartościowe poprzez pierwszą publiczność. Kiedy firma typu private equity przyjmuje firmę publiczną przez zakup. Private Equity to kapitał własny, który nie jest kwotowany publicznie. Artykuł 50 jest klauzulą negocjacyjną i ugodową w traktacie UE, która określa kroki, jakie należy podjąć w przypadku każdego kraju. Beta jest miarą zmienności lub systematycznego ryzyka bezpieczeństwa lub portfela w porównaniu z rynkiem jako całością. Rodzaj podatku nakładanego na zyski kapitałowe poniesione przez osoby fizyczne i przedsiębiorstwa. Zyski kapitałowe to zyski, które inwestor. Zamówienie zakupu papieru wartościowego poniżej określonej ceny. Zlecenie z limitem zakupów pozwala określić handlowców i inwestorów. Reguła Internal Revenue Service (IRS), która pozwala na wypłacanie bez kary z konta IRA. Reguła tego wymaga. Pierwsza sprzedaż akcji przez prywatną firmę do publicznej wiadomości. IPO są często emitowane przez mniejsze, młodsze firmy, które chcą ujawnić, że Twitter publikuje publicznie, po raz kolejny podsyciło zainteresowanie rynkiem IPO. Szaleją spekulacje, że AirBnB, Arista Networks, Box, Dropbox, Evernote, Gilt, Kabam, Opower i Square (wszystkie na naszej liście 100 prywatnych firm, dla których powinieneś pracować) to kolejne ogłoszenia. Jeśli pracujesz w jednej z tych firm, musisz wziąć pod uwagę cztery rzeczy: 1. Wykonywanie opcji na akcje przed pierwszą ofertą publiczną 2. Podarowanie części zapasów rodzinie lub organizacjom charytatywnym 3. Opracowanie planu sprzedaży akcji po sprzedaży IPO lockup release 4. Decydowanie, w jaki sposób będziesz zarządzać wpływami ze sprzedaży twojego kapitału. Korzystanie z opcji na akcje przed IPO Większość firm oferuje swoim pracownikom możliwość skorzystania z opcji na akcje przed ich nabyciem. Jeśli zdecydujesz się opuścić firmę przed nabyciem w pełni, to twój pracodawca odkupi twoje nie zainwestowane akcje po cenie wykonania. Korzyścią wcześniejszego skorzystania z opcji jest fakt, że zaczynasz decydować o długoterminowym zyskach kapitałowych, jeśli chodzi o podatki. Tak, podatki, które rząd chce przecież zrezygnować ze swojego nowego bogactwa. Teraz, aby zakwalifikować się do długoterminowego pozyskiwania zysków kapitałowych, czyli obniżenia podatków, musisz utrzymywać inwestycję przez co najmniej jeden rok po ćwiczeniach i dwa lata po dacie przyznania, a więc rozpocząć zegar tak szybko, jak to możliwe. możliwy. Długookresowe zyski kapitałowe są lepsze niż zwykłe dochody (sposób, w jaki twój zysk jest scharakteryzowany, jeśli ćwiczysz i sprzedajesz swój towar w ciągu mniej niż jednego roku), ponieważ możesz zapłacić znacznie niższą stawkę podatkową (23,8 długoterminowej federalnej stawki podatku od zysków kapitałowych wobec. 43,4 maksymalnej federalnej stawki podatkowej zwykłego dochodu krańcowego). Długoterminowe zyski kapitałowe są lepsze od zwykłych dochodów, ponieważ możesz płacić znacznie niższą stawkę podatkową Zazwyczaj od trzech do czterech miesięcy od daty złożenia przez spółkę oświadczenia o rejestracji do publicznej wiadomości w SEC, aż do momentu, gdy akcje giełdowe są publicznie dostępne. Następnie następuje okres, w którym pracownikom nie wolno sprzedawać swoich akcji przez okres sześciu miesięcy od ich złożenia z powodu zawieszeń subemitenta. Dlatego nawet jeśli chciałbyś sprzedać swój zapas, nie byłbyś w stanie przez co najmniej dziewięć do dziesięciu miesięcy od daty opublikowania twoich plików firmy. Dwanaście miesięcy to nie jest długo czekać, jeśli uważasz, że akcje Twojej firmy prawdopodobnie będą handlować powyżej twojej aktualnej wartości rynkowej w dwóch lub trzech miesiącach od wprowadzenia blokady po IPO. W naszym poście, Winning VC Strategies, które pomogą Ci sprzedać akcje Tech IPO. przedstawiliśmy własne badania, w których stwierdzono, że większość firm o trzech charakterystycznych cechach handluje ponad swoją ceną IPO (która powinna być większa niż obecna wartość rynkowa). Czynniki te obejmowały spełnienie wytycznych dotyczących pierwszego wejścia na giełdę, dotyczących pierwszych dwóch połączeń z zyskiem, stałego wzrostu przychodów i rosnących marż. Ponownie, badania pokazały, że tylko firmy wykazujące wszystkie trzy cechy wymieniły się po IPO. Opierając się na tych ustaleniach, powinieneś ćwiczyć tylko wcześnie, jeśli masz pewność, że twój pracodawca może spełnić wszystkie trzy wymagania. Wadą wcześniejszego wykonywania opcji jest prawdopodobnie natychmiastowe zawarcie alternatywnych podatków minimalnych (AMT) i nie można się upewnić, że IPO się wydarzy, więc ryzykujesz, że nie będziesz miał płynności niezbędnej do zapłacenia podatku. Twoje zobowiązanie AMT może stanowić co najmniej 28 różnicy między twoją ceną wykonania a wartością twojego stada w czasie ćwiczeń (na szczęście twój AMT jest kompensowany twoim ostatecznym długoterminowym podatkiem od zysków kapitałowych, więc nie płacisz dwa razy). Twoja aktualna wartość rynkowa to cena wykonania ustalona przez zarząd w najnowszych przyznanych akcjach. Płyty aktualizują tę cenę rynkową często w czasie trwania IPO, więc upewnij się, że masz najnowszy numer. Zdecydowanie zalecamy, abyś zatrudnił specjalistę ds. Planowania nieruchomości, aby pomóc Ci przemyśleć to i wiele innych problemów związanych z planowaniem nieruchomości przed debiutem giełdowym. Dlaczego, ponieważ zapewnia to, że podejmujesz najmniejsze ryzyko związane z płynnością. Na przykład, jeśli miałeś wykonać trzy miesiące przed złożeniem wniosku, aby ubezpieczyć się od skorzystania z długoterminowych zysków kapitałowych natychmiast po wprowadzeniu blokady, ryzykujesz, że oferta zostanie opóźniona. W takim przypadku będziesz musiał zapłacić podatek od różnicy między bieżącą ceną rynkową a ceną wykonania bez jasnej ścieżki, kiedy możesz uzyskać płynność, którą można wykorzystać do zapłaty podatku. Zastanów się, jak podarować część swoich zasobów rodzinie lub organizacjom charytatywnym Jeśli uważasz, że Twój majątek może docenić znaczną wartość po pierwszej ofercie publicznej, wtedy obdarowanie członków rodziny przed pierwszą ofertą publiczną pozwoli Ci docenić odbiorcę i ograniczy podatki prawdopodobnie jesteś winien. Mówiąc wprost, zdecydowanie zalecamy zatrudnienie specjalisty ds. Planowania nieruchomości, aby pomóc w przemyśleniu tego i wielu innych problemów związanych z planowaniem nieruchomości przed debiutem giełdowym. Chociaż może to zabrzmieć chorobliwie, jest to naprawdę kwestia realistycznego, w końcu nic nie jest bardziej pewne niż śmierć i podatki. Podstawowy plan nieruchomości od renomowanej firmy może kosztować zaledwie 2000. Może się to wydawać dużo, ale jest to stosunkowo niewielka suma w porównaniu do podatków, które możesz zaoszczędzić. Planista ds. Nieruchomości może również pomóc w ustanowieniu trustów dla ciebie i twoich dzieci, które wyeliminują potencjalne problemy spadkowe, jeśli coś niefortunnego wydarzy się tobie lub twojemu współmałżonkowi (a czyniąc to możesz być postrzegany jako kolejny prezent dla reszty rodziny). rozważyć zatrudnienie księgowego, aby pomóc Ci przemyśleć podatki związane z różnymi podejściami do wczesnego ćwiczenia Jeśli nie planujesz zrobić prezentu, powinieneś rozważyć zatrudnienie księgowego, który pomoże Ci przemyśleć podatki związane z różnymi wczesnymi ćwiczeniami awanse. Zdajemy sobie sprawę, że wielu z was korzysta obecnie z podatku Turbo, aby płacić roczne podatki, ale skromna opłata, którą poniesiecie dla dobrego księgowego, będzie więcej niż sama w sobie, jeśli chodzi o opcje na akcje i RSU (patrz przykład rodzaju porady, których powinieneś szukać w Trzech sposobach unikania problemów podatkowych, gdy korzystasz z opcji). Aby dowiedzieć się więcej na temat tego, kiedy powinieneś zatrudnić księgowego, przeczytaj 9 sygnałów, które powinieneś wynająć księgowego.) To jest obszar, w którym nie chcesz być głupio mądry i głupi. Z przyjemnością przedstawiamy rekomendacje dla księgowych podatkowych i planistów nieruchomości dla naszych klientów, którzy mieszkają w Kalifornii, wysyłając do nas e-mail na supportwealthfront. Opracuj plan zwolnienia po zwolnieniu IPO w zakresie sprzedaży zapasów Napisaliśmy kilka postów na blogu, które wyjaśniają, dlaczego dobrze byłoby sprzedawać akcje zgodnie ze spójnym planem po IPO. Z naszego doświadczenia wynika, że klienci, którzy myślą o tym przed rozpoczęciem IPO, są bardziej skłonni do przeprowadzania i sprzedaży akcji niż ci, którzy nie mają z góry założonego i przemyślanego planu. Dolina jest zaśmiecona opowieściami o pracownikach, którzy nigdy nie sprzedali części swoich akcji po IPO i ostatecznie skończyli z niczym. To dlatego, że albo uważali, że byłoby nielojalnie, albo tak mocno wierzyłoby w perspektywy ich firmy, że nie mogliby się zmusić do sprzedaży. Z naszego doświadczenia wynika, że klienci, którzy myślą o tym przed rozpoczęciem IPO, są bardziej skłonni sprzedać akcje niż ci, którzy nie mają z góry założonego i przemyślanego planu. Jest prawie niemożliwe, aby sprzedać swój towar po absolutnie najwyższej cenie, ale powinieneś poświęcić czas na opracowanie strategii, która pozwoli zebrać większość możliwych zysków i pozwoli osiągnąć długoterminowe cele finansowe. Jeśli jesteś w stanie poznać wyniki finansowe swoich pracodawców przed opinią publiczną, być może będziesz musiał uczestniczyć w planie 10b5-1. Według Wikipedii, SEC Rule 10b5-1 jest regulacją uchwaloną przez Amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) w celu rozwiązania nierozstrzygniętego problemu dotyczącego definicji handlu wykorzystującego informacje poufne. Plany 10b5-1 pozwalają pracownikom sprzedać określoną z góry liczbę akcji we wcześniej ustalonym terminie, aby uniknąć oskarżeń o wykorzystywanie informacji poufnych. Jeśli jesteś zobowiązany do udziału w planie 10b5-1, musisz mieć plan przemyślany przed wydaniem blokady IPO twojej firmy. Decydowanie, w jaki sposób będziesz zarządzać wpływami ze sprzedaży Twoich akcji Firmy, które niedawno złożyły podanie do publicznej wiadomości, są jednym z najlepszych źródeł nowych klientów dla doradców finansowych. Nasi przyjaciele na Facebooku ciągle narzekały na kombinezony ustawione w ich lobby, które były tam tylko po to, by wziąć ich pieniądze. Jeśli prawdopodobnie będziesz miał więcej niż 1 milion ze swoich opcji na akcje, będziesz mocno ścigany. Musisz zdecydować, czy chcesz przekazać zarządzanie dochodami, które generujesz, od ostatecznej sprzedaży twoich opcjiRSU, czy też chcesz to zrobić samodzielnie. Istnieje wiele różnych opcji, jeśli jesteś zainteresowany delegowaniem. Ostatecznie będziesz musiał wykupić opłaty za usługi, ponieważ jest mało prawdopodobne, że będziesz w stanie znaleźć doradcę, który oferuje dużo kart z niskimi opłatami. Uważajcie, że doradcy, którzy promują unikatowe produkty inwestycyjne jako badania, udowodnili, że jest prawie niemożliwe, aby osiągnąć lepsze wyniki niż rynek. Dolina jest zaśmiecona opowieściami o pracownikach, którzy nigdy nie sprzedali części swoich akcji po IPO i ostatecznie skończyli z niczym. Aby pomóc w kształceniu pracowników w zakresie najlepszych praktyk w zakresie zarządzania inwestycjami, stworzyliśmy to, co stało się bardzo popularną prezentacją Slideshare. Wyjaśnia, że Modern Portfolio Theory to nagradzane Noblem podejście inwestycyjne preferowane przez zdecydowaną większość wyrafinowanych inwestorów instytucjonalnych i wyjaśnia, w jaki sposób można je wdrożyć samodzielnie. Zapewnia również niezbędne informacje, aby pomóc Ci dowiedzieć się, jakie pytania zadać doradcy, jeśli chcesz go zatrudnić. Ostrzegany jest przedramieniem. Jeśli pracujesz w jednej z wielu firm, które mogą pojawić się publicznie w przyszłym roku, a następnie poświęcisz trochę czasu z napiętego harmonogramu, aby rozważyć cztery opisane powyżej czynności, może to bardzo zmienić długoterminową sytuację finansową. Nic w tym artykule nie powinno być interpretowane jako zachęta lub oferta lub zalecenie, aby kupić lub sprzedać jakiekolwiek zabezpieczenie. Usługi doradztwa finansowego są świadczone wyłącznie inwestorom, którzy stają się klientami Wealthfront. Potencjalni inwestorzy powinni porozmawiać ze swoimi osobistymi doradcami podatkowymi na temat konsekwencji podatkowych w zależności od ich konkretnej sytuacji. Wealthfront nie ponosi żadnej odpowiedzialności za konsekwencje podatkowe dla jakiegokolwiek inwestora związanego z jakąkolwiek transakcją. Dotychczasowe wyniki nie gwarantują przyszłych wyników. O autorze Andy Rachleff jest współzałożycielem Wealthfronts, prezes i dyrektor generalny. Jest członkiem rady powierniczej i wiceprezesem komitetu inwestycyjnego na rzecz emerytury na University of Pennsylvania oraz członkiem wydziału w Stanford Graduate School of Business, gdzie prowadzi kursy z zakresu przedsiębiorczości technologicznej. Przed założeniem Wealthfront Andy był współzałożycielem i był generalnym partnerem Benchmark Capital, gdzie był odpowiedzialny za inwestowanie w wiele odnoszących sukcesy firm, w tym Equinix, Juniper Networks i Opsware. Spędził również dziesięć lat jako generalny partner z Merrill, Pickard, Anderson amp Eyre (MPAE). Andy uzyskał tytuł licencjata na University of Pennsylvania oraz tytuł MBA w Stanford Graduate School of Business. Gotowy do inwestowania w swoją przyszłość
No comments:
Post a Comment